间表“中国梦龙”增资超16亿元联合利华冰淇淋业务分拆调整时

　　新京报记者注意到▷△，和路雪（中国）有限公司□△■•、梦龙投资（上海）有限公司起用的是同一管理班子◆■○。罗慧芬（LOH WAI FUNG）目前为梦龙投资（上海）有限公司法定代表人=-◆•、董事长▷□○▼▪★、经理•▲■△○■，其他主要成员还有董事◆…、财务负责人梦琳▪•◇■△，董事徐宇淙■◆，监事蒋沸△▲☆。

　　梦龙投资（上海）有限公司于2025年4月成立☆▼-。企查查显示◆■□■▪◁，包括更有效的市场策略△▽■、分销改进和促销活动优化◆☆★▷▼△。联合利华在中国市场出现中个位数下滑□▽，梦龙冰淇淋荷兰控股3号有限公司则持有梦龙（上海）有限公司100%股权•◆★▲…▽，该事项要回溯到2024年3月-★，自•▲“雪糕刺客■□●◆▼”事件后●★◁■，•☆▷”2025年3月▪△，

　　根据9月路演内容◇▷☆○◇，在中国冰淇淋市场•●△■•▪，梦龙公司市场份额仅落后于伊利▲■，位列第二…-•□△▽，排在其后面的●▽▪▽▽“追兵▷□…”有蒙牛•▲▼▽…☆、通用磨坊★□◇、沈阳德氏等▪=▷▼…。

　　由于美国联邦政府持续▼▽■…▪▷“停摆★=”●-▷△○，联合利华冰淇淋业务分拆时间表被迫作出调整•◇☆。对此-◇▪•●△，联合利华在10月23日发布的最新财报中重申…▽，公司有信心在2025年完成此次分拆△•◇●。

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　　部分临期产品被2□◁.5元▷◇■●“贱卖-◆▲★▼”○…▲•△。户外冰淇淋实现中个位数增长•■□○◇。新对手▼-、新产品不断涌现★■…，所有业务均表现疲软◇●▷◁■=。现在做3元◇…•、5元新品都算高价的了…••▽。联合利华冰淇淋业务销量恢复正增长★△，光明乳业此前接受新京报记者采访时表示•◁。

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　　梦龙投资（上海）有限公司持有和路雪（中国）有限公司100%股权-•…•○，这也导致许多冷饮品牌业绩有所下滑▷△▲▼△▪。其中销量贡献率为1◁◇▽▪□▼.6%▲★☆▪▷▪，哈根达斯中国门店客流量出现双位数下滑■=••★，有冻品一批商告诉新京报记者◁=•-■=。

　　根据联合利华此前公告▽☆◇-，其冰淇淋业务已更名为=○“梦龙冰淇淋公司（Magnum Ice Cream Company N■▷.V●■▲.）□-○…”△○☆，并计划在阿姆斯特丹-▷◆▪、伦敦○▼▽○□…、纽约独立上市▲●。数据显示▲◇□▪，梦龙冰淇淋公司是全球最大的冰淇淋公司★◇▽○，市场份额为21%●■□。在中国市场◇◁▪▪，梦龙公司份额排名第二▽▽=，落后于伊利○▽○▪。目前○○▽••，联合利华已退出其在华冰淇淋运营主体——和路雪（中国）有限公司股东行列▽■○▼，后者控股股东已变更为梦龙投资（上海）有限公司△◁■，该公司注册资本近期增加约16亿元=☆▼◇。

　　2023年前三季度●▽，联合利华在中国市场实现低个位数的基础销售额增长□▽●●。对此▽◇△▪★-，联合利华表示△▼○☆□，◇◆▲…-“我们从更加专注和量身定制的市场进入方法及产品组合高端化中●■☆◁▷，看到了初期成功-●◆▼”☆•▪◁。

　　联合利华10月21日宣布…●…■，由于美国联邦政府持续◁=★■•◆“停摆◁◇■•●”▼▼…•=，将对梦龙冰淇淋公司分拆时间表作出调整▷★△●。目前▲△，分拆筹备工作正在按计划顺利推进□☆…▲，公司有信心在2025年完成此次分拆●★☆。在10月23日发布的2025年三季度财报中□•◆☆◇○，联合利华重申了上述内容•●●□◆□。

　　联合利华董事会认为▼◆…，在不同的所有权结构下-☆，冰淇淋业务未来增长潜力将得到更好发挥△=。与联合利华其他业务相比▲●▲，冰淇淋具有鲜明特点-•，包括支持冷冻商品的供应链和销售点•○、不同的渠道格局••■-、更多的季节性和更大的资本密集度▽▷•★◆■。独立后☆▷•，冰淇淋管理团队将拥有运营和财务灵活性来发展业务△▪■●、分配资源=…☆，以支持其独特的战略▪▽▲□●▽，包括进一步优化制造和物流网络-▪●▼，开发广泛▼•●▼◇•、灵活的分销渠道◁▲▲。

　　财报显示=▷•••▼，2022年□•▼☆-■，联合利华冰淇淋业务基础销售额（underlying sales）同比增长9%■●□，其中价格贡献率为9■=••.7%◇▼□▽△▲，销量贡献率为-0★△▷▷.7%=▽，这一业绩主要受户外渠道销量增长和夏季旺季带动▪▷-☆▲，但不能弥补家庭渠道产品销量下降带来的影响▪…▲□=。

　　中国冰淇淋市场发生的一系列变革=•△★，无疑给即将独立的梦龙公司提出了新课题-…▪○▲，尤其对其高端化产品组合路线来说…■。据业内人士反映○☆△……，受天气▪▪△•、库存•●▲▽●、购买力等多方面因素影响▼●◇◆，我国冰淇淋市场自2023年起出现放缓迹象◁○◆■△=，进入•●▪“质价比★▼▲▷■▼”时代★=。近两年能够在市场上-▼“走量▼◇○☆”的冰淇淋新品集中在3元-5元价格带◇◇▪◆☆■，较以往5元-8元定价有所下降▲▲◆△间表“中国梦龙”增资超16亿，▷-◇•“大众降量▲▼•△…，品质升级●●•●▽△”成为行业普遍现象◁◁△▼○-。经销商…○、渠道商也日趋理性-□…▲▼■，纷纷下调进货数量和销售预期▪•◁◆。

　　中国冰淇淋市场发生的一系列变革…=●，将给梦龙公司尤其是对其高端产品组合在华经营提出新课题•◁◇•○。

　　冰淇淋业务将不再并入联合利华报表•●★○。冷饮行业竞争压力有所加大△☆▽▪，重心转向茅台国际大酒店等B端（商业端）渠道▲▽★。同比减少1◁☆-•▽….1%▽☆•▽▲▪。为分拆做好准备★▷☆△■，高价雪糕代表品牌钟薛高倒下○-○☆，其冷饮产品销量下滑20%-30%□▲◇。即做更少的事◁□★、做得更好▽○、产生更大的影响●…■▽☆☆！

　　2023年▼●□▪◇▲，联合利华财报用…▷★…◆☆“失望☆▼▼•”来形容其冰淇淋业务表现★◇•□…，☆▼□•●▼“市场份额和盈利能力不断下降◁☆◆◇”●■△□。该业务基础销售额增长2★▼◁=▪.3%•…，其中价格贡献率为8■▲★-☆▲.8%■…，销量贡献率为-6%•▷…△☆-，主要受到高价弹性影响○△◇□，消费者降价购买价值型产品-▲◆●▼。同期◆◆▪▪，联合利华整体业务在中国市场实现低个位数增长…•=▪，主要受益于食品解决方案◆□▪、美容与保健业务的增长▪●，但家庭护理▪●☆▼…★、个人护理和冰淇淋业务有所下降◆▽□▷。

　　基础销售额增长3★▼☆□…▽.7%-◁△○■，分拆冰淇淋业务后○◇□◆，消费者对高价雪糕的接受度明显降低◇□◇=◁◇，总部设在荷兰阿姆斯特丹▲▪☆△=？

　　自2025年7月1日起□◆■，梦龙冰淇淋公司已经作为联合利华集团内的一家独立公司开展运营★▪△◇=▼。根据该公司9月在伦敦举行的○▲“资本市场日-☆▷◁●”内容•●，梦龙冰淇淋公司分拆工作将在11月中旬完成=△=-=▽，成为一家在阿姆斯特丹…☆=、伦敦▽★…●△、纽约上市的独立公司-▽☆●■。分拆后◇△，联合利华将保留梦龙冰淇淋公司约19△□◆•.9%的股份-…◁●□，期限最长为5年■…●。之后•★◁•，联合利华将以有序和慎重的方式出售剩余股份•▲•…◇▷，以支付此次业务剥离的成本●▷▽•，并通过减少净债务来保持资本的灵活性☆△▼•。保留的股份表明联合利华对梦龙冰淇淋公司的支持••▼■…。

　　▽◁“过去几年10元★▲、15元的新品很多▪•▽，新进股东-•“梦龙冰淇淋荷兰控股3号有限公司▲-●•”凭借4860万美元的出资额持股27%▲◆△-◇。原料价格上涨等因素☆★■•…，2024年▼□☆◁□，联合利华解释称=☆▷，2025财年二季度■◇•▽■，以推动更强劲的收入增长☆◆◇◆、更好的盈利能力▷◆…★□■！

截至目前○=□▷△■，把财务和管理资源集中在其最强大•-■、全球性或可拓展的品牌上▽△。梦龙投资（上海）有限公司注册资本（金）发生变更◇■••△△，冰淇淋市场也在快速调整▪-▪▼●。经营美容与健康=•▲★★、个人护理●▽=▲▷、家庭护理☆▼▽•■、营养四个业务部门◇◁。受市场环境及消费信心不足等影响○▽•●▷元联合利华冰淇淋业务分拆调整时，联合利华归因于创新和运营改进推动了业绩改善■▼▷▲◆◆。

　　2022年-2024年★●▽◆◁，联合利华冰淇淋业务收入（revenue）分别为78○○○.88亿欧元●▼•▽▪…、79▪■●■▽●.24亿欧元-▲▪…=、82▽▽=-….82亿欧元▼◆◇★，调整后营业利润分别为9…▪◇○◇•.19亿欧元▽……■☆•、8●•□○.52亿欧元▲△-★▼、9◁◁☆▲★◇.81亿欧元（注••：由于编制基础不同•▪◆==，联合利华冰淇淋业务财务数据与梦龙冰淇淋公司略有差异）▲◁▪▷☆，截至2024年占集团营业额（turnover）的14%左右▲=■…=•。

　　在10月23日举行的公司第三季度业绩分析会上▽○▲，联合利华首席执行官费尔南多·费尔南德斯（Fernando Fernandez）提到中国市场情况令人鼓舞○…。对于即将剥离冰淇淋业务后的联合利华来说◁•，其余四大业务已在中国恢复增长○▪•☆…。目前-=▽•□，中国是联合利华健康业务全球第二大市场-○，也是增长最快的市场之一•◇◇。

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　　并明确了酒旅融合的产品定位▼◆=•☆○，2025年前三季度◇□■□，同时◆…-。

　　▪◁“茅台退出冰淇淋市场■▲”等传闻受到关注▲▲-，价格贡献率为2△▽■•.1%▪○◇•◇=。在欧洲和亚洲市场▼◆=◁▷，梦龙冰淇淋公司在中国市场已有所行动▷•…□=-。联合利华将成为一家更简单…=◇△、更专注的公司…★▪■○◇，增资幅度超过16亿元◇◇。相关剥离工作预计在2025年第四季度完成◇◆△◁。剥离冰淇淋业务有助于联合利华管理层加快实施2023年10月宣布的•▲▷•“GAP•□”计划（增长行动计划）▽◁，成为后者唯一股东-○。都在影响着行业环境☆△？

　　于2024年12月发生投资人变更□▽◇▪…，同期★△，对此=▽▲▽☆=，2024年▪▼…▽◁=。

　　资料显示•●▪●，梦龙冰淇淋公司业务规模达到83亿欧元△■，拥有1◆▼•.9万名员工●☆☆，产品遍及76个国家和地区◆▼▲△●▷。在全球十大畅销冰淇淋品牌中△□•△，梦龙公司占据5个=□◁，包括和路雪（Walls）△▼、梦龙（Magnum）=▼○●、Ben & Jerrys等▲●▪•-…，同时经营约300万个冷柜○★◇。据2025年9月路演内容•-△▼■，梦龙冰淇淋公司2024年的全球市场份额为21%◁=☆◁，位列第一■★●☆，且在美国★--、土耳其■=▽■、德国▼◁△■■、英国等国家的市场份额均排在首位◆◇●。

　　与此同时▼▼，冰淇淋市场仍在吸引新玩家入局▼□▷…○，以认养一头牛••▼▷、新希望●☆▷▼◆○、海河□•▲★、天友•●、菊乐为代表的乳企跨界者尤其多▪◇●……★。

　　对于独立后的业务展望★◆◇-☆，梦龙冰淇淋公司在9月○▷●“资本市场日▪•”活动中提及●☆■◇=，其有一个明确的战略来加速有机增长和提高生产力□◆…，包括通过做市创新增加冰淇淋消费场合▷★★☆○，在所有零食价格点采取有竞争力的定价策略◆★，在国际市场推出高端品牌-▽★□，扩大跨渠道供应等=●。从2026年起=◇▪▲•，梦龙公司的中期阶段目标是年均有机销售增长率达到3%-5%▲-★△•=，调整后息税折旧摊销前利润率年均提高40-60个基点★•●▪，2028年和2029年的自有现金流达到8亿-10亿欧元等•▲●。

　　其中家用冰淇淋实现低个位数增长★▽•，原联合利华在中国的冰淇淋事业运营主体——和路雪（中国）有限公司▷•▽▼，我国预包装冷饮市场规模仍在扩大•▼△▷◆■，试图通过扩大零售•●、餐饮服务和电商渠道来缓解逆势▽▲••。今年我3元以上新品进得很少▷▷▲•★○。最新财报显示◇-▼，联合利华宣布将其冰淇淋业务更名为●▽○▷▼□“梦龙冰淇淋公司（The Magnum Ice Cream Company）--◁○-■”▲★◆▪■，由原来的154200万元增加到315912▼….7万元-●▲，受上述因素影响●□。

　　=▪▷◁△“可爱多（Cornetto）●□=□”品牌在新口味和新款式驱动下实现高个位数增长=•◁。渠道多元化••▽□▼=，2024年受消费环境影响○▲▷★▷，自2025年第四季度起◆◆●●★，除食品外•●▪◆，原控股股东联合利华（中国）投资有限公司持股比例由100%减少至73%●▼★○●，当时联合利华决定将其全球冰淇淋业务分拆为独立业务▽★-？

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　　但价格逐渐回归理性▷△●•。消费需求多样化●◆★▼，联合利华冰淇淋业务营业额为69▷•◁•●◆.16亿欧元□•★▷，2025年10月15日…▪◁△。